Pendleはデジタル資産の持つ潜在的な収益を活用し、その価値を最大化することを目指す先駆的なDeFiプラットフォームである。分散型金融の新たな地平を開くこのプロトコルはユーザーが自身の資産をより効率的に管理し、未利用の収益機会にアクセスできるよう設計されている。その核心には革新的な「収益トークン化」メカニズムがあり、これにより資産の将来の収益を現在のキャッシュフローに変換することが可能になる。
このようなメカニズムは従来の金融とデジタル資産の世界をつなぐ架け橋として機能し、新しい形の投資戦略を提供する。Pendleの革新性は暗号資産を持つすべての人にとって、収益の可能性を最大限に引き出すための新たな道を開くものである。
Pendleとは？
Pendleは伝統的な金融市場に存在する数百兆ドル規模の利子派生商品市場の機会をデジタル資産の世界にもたらすことで、DeFi領域において新たな可能性を開きます。vePENDLEという形で提供されるガバナンス権を通じて、ユーザーはプロトコルの将来の方向性に影響を与えることができるようになり、これは分散型金融の中核的な価値の一つである。
Pendleは複数の革新的な機能を統合しており、ユーザーに対して、収益をより効果的に管理し、最大化するためのツールと機会を提供している。固定収益の確保、収益の増加、リスクヘッジなど、多様なニーズに応えるPendleはDeFi業界における収益管理の新たなスタンダードを築いている。
Pendleの概要
PendleはEthereumブロックチェーン上に構築された分散型金融（DeFi）プロトコルであり、トークン化された収益資産の取引、収益ファーミング、流動性提供のためのシンプルかつ直感的なプラットフォームを提供することを目指している。ユーザーは自身の暗号資産を流動性プールに貸し出すことで収益ファーミングに参加し、報酬として利息を獲得することができる。このプロトコルのユニークな点はトークン化された収益を取引および価格設定できることであり、市場全体にとってよりアクセスしやすく透明性を提供する。PendleプロトコルのネイティブトークンはPENDLEであり、プラットフォーム内でのガバナンスやステーキングに利用される。
Pendleの特徴と機能
Pendleは固定収益と収益トークン化を核とする分散型金融サービスを展開している。このプラットフォームはクロスチェーン互換性と自動市場作成メカニズムを備え、市場の変動に柔軟に対応する収益取引を可能にする。また、強気市場や弱気市場における収益エクスポージャーの調整やヘッジ戦略の実行を通じて、ユーザーが収益の最大化を図れるようサポートしている。
固定収益と収益トークン化
Pendle Financeは固定収益および収益トークン化に焦点を当てた分散型金融サービスを提供する。クロスチェーンの互換性をサポートし、効果的な収益取引のための自動市場作成メカニズムを含んでいる。Aaveで1000 USDCを貸し出した場合の収益率は変動するため、確実に予測することはできない。収益は市場の全体的なトレンドやマイクロファクターによる変動が原因で、強気市場では上昇し、弱気市場では下降する傾向にある。
収益の最大化と戦略
Pendleを使用することで、ユーザーは強気市場での収益エクスポージャーを増やしたり、弱気市場での収益減少に対するヘッジが可能になる。Pendleは様々な収益管理戦略を実行できる許可不要の収益取引プロトコルである。
Pendleの3つの主要構成要素
Pendleは分散型金融の革新を牽引する三つの主要構成要素を有している。収益トークン化では収益性トークンをSYにラップし、その後主要部分（PT）と収益部分（YT）に分割する。このプロセスは収益を独立したトークンとして取り扱うことを可能にし、Pendle AMMを通じてこれらを取引できる。また、vePENDLEを通じた収益戦略ではユーザーは市場の変動に応じて自身の収益を最適化するための複数の戦略を実行できる。
1. 収益トークン化
まず、Pendleは収益性トークンをSY（標準化された収益トークン）にラップし、これを主要部分（PT）と収益部分（YT）に分割する。このプロセスを収益トークン化と呼び、収益が別のトークンに分離される。
2. Pendle AMM
PTとYTはPendleの自動市場作成メカニズム（AMM）を通じて取引することができる。これはPendleの核心部分であり、PTとYTの取引にはAMMの理解が必須ではない。
3. vePENDLEと収益戦略
伝統的な金融（TradFi）の利子派生市場をDeFiに持ち込むことで、Pendleは収益の全潜在力を解放し、ユーザーが高度な収益戦略を実行できるようにする。例えば、stETHに固定収益を得るための戦略、stETHの収益が上昇することに賭けるためにより多くの収益を購入する長期収益戦略、または追加のリスクなしにより多くの収益を稼ぐために、自身のstETHを提供して流動性を提供するなど、様々な方法がある。これらの戦略はユーザーが市場の変動に応じて自身の収益を管理し、最適化するための柔軟性を提供する。さらに、これらの戦略の組み合わせを学ぶことも可能で、Pendleのプラットフォームではこれらの戦略を実行する方法について学ぶことができる。
Pendleの将来性
Pendleはその革新的なアプローチでDeFi業界に新たな風を吹き込んでいる。収益トークン化、自動市場作成メカニズム（AMM）、そしてvePENDLEを通じた収益戦略の提供はユーザーが収益を最大化し、市場の変動に対して柔軟に対応できるようにすることで、DeFiのアクセシビリティと利便性を向上させている。
将来性に関してはPendleはクロスチェーン互換性の拡大や、より多くのDeFiプロトコルとのパートナーシップ形成を通じて、そのエコシステムをさらに成長させる潜在力を秘めている。また、DeFi市場の成長と共に、Pendleの提供する固定収益やリスクヘッジ機能はより多くの投資家にとって魅力的になる。セキュリティと透明性への継続的なコミットメントはユーザーの信頼をさらに強化し、長期的な成功に寄与する重要な要素である。これらの点から、Pendleの将来は非常に明るく、DeFiセクターにおける重要なプレイヤーとしての地位を確固たるものにする可能性が高い。
Pendleのストーリー
Pendleは分散型金融（DeFi）プラットフォーム全体で収益生成トークンのプーリングを奨励し、収益市場を作成する収益集約プロトコルとして、2021年6月にローンチされた。このプラットフォームはこれらのトークンの保有者がYT（収益トークン）およびOTを発行することを可能にし、収益生成トークンの保有者が収益権を売却し、利益を確定させ、前払いキャッシュを受け取ることができるようになる。これらの権利を購入する（YTを購入）ことにより、購入者は基礎となる資産を購入してステークすることなく、より資本効率的に変動するレートにさらされることができる。そのため、担保化や清算リスクを心配する必要はない。
Pendleの創設
Pendleは2021年7月にTongとJoshをリードとする開発者チームによって立ち上げられた。このチームは以前からいくつかのブロックチェーンプロジェクトに取り組んでおり、他のDeFiプロトコルを使用している中で、トークン化された収益資産の取引および価格設定の選択肢の不足に気づきました。彼らは誰でも収益ファーミングや流動性提供に参加できる、よりユーザーフレンドリーなプラットフォームを作る機会を見出した。
Pendleの資金調達と開発
2021年9月、PendleはMechanism Capitalをリードとし、他の主要なベンチャーキャピタルからの参加を得て、350万ドルの資金調達ラウンドを実施した。この資金はプロトコルのさらなる開発とユーザーベースの拡大に使用された。これに続き、2021年10月にはPendle V2がローンチされ、マルチコラテラルプールや改良されたユーザーインターフェイスなど、いくつかの新機能が導入された。
Pendleの成長と展望
ローンチ以来、Pendleは人気を博し、2023年5月時点で総額2億ドル以上のTVL（総ロック額）を達成した。また、AaveやCurveなど、他の主要なDeFiプロトコルとのパートナーシップを形成し、収益ファーミングや流動性提供のためのより多くのオプションをユーザーに提供することで、そのリーチを拡大している。
将来に向けて、Pendleは新機能とパートナーシップの開発を続け、DeFiをよりアクセスしやすく、ユーザーフレンドリーにすることを計画している。また、定期的な監査を実施し、プラットフォームの使用に伴うリスクと報酬についてユーザーに詳細な情報を提供することで、セキュリティと透明性の向上を行う。
